Der Volvo V70 I tritt 1996 die Nachfolge des 850 Estate an und verfeinert das Rezept des großen schwedischen Familienkombis auf der P80-Plattform. Erkennbar an seiner breiten Spur und seinem großzügigen Kofferraum von 940 Litern bei umgeklappten Sitzen, zielt er auf aktive Familien ab, die im Gegensatz zum damaligen Volkswagen Passat Fahrspaß nicht auf dem Altar der Praktikabilität opfern wollen.
Der 2.5 T AWD mit 193 PS und Allradantrieb ist die Referenzkombination, ergänzt durch den T5 2.3 Turbo mit 240 PS für Leistungsliebhaber. Der 1997 auf den Markt gebrachte V70 XC nahm mit seiner um 65 mm erhöhten Bodenfreiheit und der schützenden Beplankung den Trend zu Crossovern vorweg. Die Saugmotoren 2.0, 2.4 10V und 2.4 20V deckten den Flottenmarkt für Geschäftskunden ab.