Im Jahr 2004 auf den Markt gebracht, übernimmt der Toledo III die technische Plattform der Leon II und gibt die traditionelle Form mit 3 separaten Volumina (Stufenheck) zugunsten einer wuchtigen 5-türigen Fließheck-Silhouette auf. Er misst sich mit der Ford Focus II und punktet durch ein großzügiges Platzangebot im Fond sowie ein Kofferruamvolumen von 538 Litern. Diese praktische Ausrichtung bescherte ihm vor allem bei Familien großen Zuspruch.
Der Saugmotor 1.6i mit 102 PS deckt grundlegende Alltagsanforderungen zuverlässig ab. Der aus der Leon Cupra abgeleitete 2.0 TFSI mit 200 PS verleiht der Familienlimousine überraschend sportliche Fahrleistungen. Der 2.0 TDI mit 140 PS etablierte sich als die begehrteste Referenzmotorisierung für Langstreckenfahrer.
Die Wartung des Toledo III teilt im Wesentlichen die Schwerpunkte der Leon II. Bei den 2.0 TFSI-Benzinern ist die Steuerkette aufmerksam zu überwachen (schwache Kettenspanner vor 2007). Die vorderen Querlenker verschleißen bei Stadtfahrten recht schnell. Zudem empfiehlt sich eine Überprüfung der elektrischen Lenksäule auf einwandfreie Funktion.