Der V40 II aus dem Jahr 2012 ist Volvos Premium-Kompakter auf der Ford C1-Plattform, die er mit dem S40 II und dem Ford Focus II teilt. Er zeichnet sich durch einen Fußgänger-Airbag unter der Motorhaube aus - eine Weltpremiere, die die Sicherheits-DNA der Marke verdeutlicht - sowie durch ein gepflegtes Interieur, das mit den deutschen Premium-Kompakten mithalten kann.
Die Motorenpalette umfasst die Diesel D2 1.6D (115 PS), D3 2.0D (150 PS) und D4 2.0D (190 PS) sowie die Benziner T2 1.6 (120 PS), T3 1.5 (152 PS) und T5 2.0 (245 PS). Der V40 Cross Country (ab 2013) bietet 40 mm mehr Bodenfreiheit und Karosserieschutz ohne Allradantrieb, was ihn zu einem Nischenmodell macht. Das Facelift von 2016 verfeinerte das Außendesign und brachte Voll-LED-Scheinwerfer mit sich.